7,5 ECTS · Υποχρεωτικό · Θεωρία

Πρωταρχικός στόχος των εργαστηρίων χρηματοοικονομικής είναι να εφοδιάσουν τους φοιτητές με το απαραίτητο θεωρητικό πλαίσιο για την κατανόηση των υποκείμενων οικονομικών θεμελίων των μηχανισμών πώλησης μετοχών. Τα θέματα περιλαμβάνουν: α) την έννοια του σήματος (signal) ως ενέργειας που αναλαμβάνουν οι περισσότερο ενημερωμένοι παράγοντες και παρέχει αξιόπιστη πληροφόρηση στους λιγότερο ενημερωμένους, β) την έννοια του κόστους αντιπροσώπευσης (agency costs) ως των συγκρουόμενων συμφερόντων μεταξύ διοίκησης και επενδυτών που μπορούν να οδηγήσουν σε μη βέλτιστη κατανομή πόρων εντός της επιχείρησης. Το κόστος αντιπροσώπευσης θα αναλυθεί ως μηχανισμός για την επίτευξη λύσεων ισορροπίας κατά την επιλογή των βέλτιστων επιπέδων κεφαλαιακής δομής. Τα ζητήματα της ασυμμετρίας πληροφόρησης και του κόστους αντιπροσώπευσης θα επανεξεταστούν στο πλαίσιο των εκδόσεων μετοχών. Στηριζόμενοι κυρίως στην πρόσφατη εμπειρική ακαδημαϊκή βιβλιογραφία, θα εξετάσουμε ευρέως αναφερόμενες μελέτες που εξηγούν α) τα επίπεδα υποτιμολόγησης (underpricing), τα οφέλη από τις υπηρεσίες αναδοχής και τη μακροπρόθεσμη υποαπόδοση (Αρχικές Δημόσιες Προσφορές, IPOs), β) τις εκπτώσεις και την υποτιμολόγηση των δευτερογενών εκδόσεων μετοχών, τις θετικές επιδράσεις πλούτου και τις τάσεις των εκπτώσεων στις ιδιωτικές τοποθετήσεις μετοχών, την απόδοση της μετοχής και τον κύκλο ζωής των Εταιρειών Ειδικού Σκοπού Εξαγορών (Δευτερογενείς Εκδόσεις Μετοχών, Ιδιωτικές Τοποθετήσεις (προσφορές Reg D) και SPACs) και γ) τον χρονισμό, την απόδοση της μετοχής και τα επίπεδα δημοσιοποίησης που σχετίζονται με τις επαναγορές μετοχών (Επαναγορές Μετοχών).